Экономисты спрогнозировали мягкую рецессию в Канаде в 2023 году

Экономисты предсказывают мягкую рецессию, но что это значит для Канады?

Экономисты Desjardins

Экономисты Desjardins прогнозируют, что Канада вступит в мягкую рецессию в первой половине 2023 года, поскольку агрессивное повышение процентных ставок и охлаждение рынка жилья негативно сказываются на экономических перспективах страны.

«Экономика Канады, как и многих других стран, похоже, вступает в период небольшого спада, который достигнет своего апогея в начале 2023 года. По нашему мнению, этот спад является необходимым злом и поможет компенсировать некоторые дисбалансы, которые подпитывают инфляцию«, — написали главный экономист Джимми Жан, старший директор по экономике Канады Рэндалл Бартлесс и главный экономист Хендрикс Вашон.

«Теперь мы ожидаем, что в первой половине 2023 года канадская экономика перейдет в мягкую рецессию».

В докладе экономисты Desjardins заявили, что вернуть стремительно растущую инфляцию в пределы 2 процентов «будет нелегко», а мягкая посадка — когда инфляция усмиряется, не приводя к рецессии — становится «все более маловероятной».

Хотя канадская инфляция замедлилась до 7,6% в июле, Банк Канады заявил о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок для усмирения стремительно растущей инфляции. Центральный банк активно повышает ставки с марта, и последнее повышение на 100 базисных пунктов довело ключевую процентную ставку до 2,5%.

Ожидается, что осенью этого года базовая процентная ставка достигнет как минимум 3,25%, что, по мнению экономистов Desjardins, окажет дальнейшее давление на канадский рынок недвижимости и негативно скажется на расходах домохозяйств и инвестициях в бизнес, что приведет к небольшому сокращению реального ВВП в начале 2023 года.

Но самым значительным фактором, влияющим на рост, будет охлаждение рынка жилья. С момента достижения пика в феврале продажи жилья упали на 31% в национальном масштабе, а цены снизились на 17%, отмечают экономисты. В отдельной записке для клиентов Жан говорит, что коррекции рынка жилья и побочных эффектов для внутреннего спроса будет достаточно, чтобы организовать два квартала подряд сокращения ВВП в начале следующего года.

Экономисты RBC (Royal Bank of Canada)

Согласно прогнозам экономистов RBC, канадская экономика находится на пути к мягкой рецессии в 2023 году с такими переменными, как недвижимость, заявки на пособие по безработице и отсроченные экономические последствия пандемических ограничений, что приведет к росту ВВП менее чем на 1%.

Что же означает мягкая рецессия?

«Наше мнение заключается в том, что мы довольно легко отделаемся. Мы ожидаем, что экономика сократится на один квартал в следующем году и, возможно, сокращение остановится позже в этом году. Это будет называться рецессией роста», – говорит Сал Гуатьери, старший экономист и директор BMO Capital Markets.

«Экономика, по большей части, все еще будет расти, но недостаточно интенсивно, чтобы обеспечить работой всех людей, вступающих в ряды рабочей силы», — сказал он. Когда дело доходит до нехватки кадров, способствующей инфляции, компании должны платить больше — не только для привлечения новых работников, но и для удержания существующих. Это, в свою очередь, может усилить цепную реакцию роста затрат, пояснил он. Но если компании больше не могут позволить себе платить работникам, рабочих мест становится меньше. Увеличение затрат и сокращение объема работ усугубляют проблему.

На сайте RBC указано, что эта рецессия будет недолгой по историческим меркам, и ее можно будет обратить вспять, как только инфляция установится в достаточной степени, чтобы центральные банки снизили ставки.

Если инфляция быстро упадет, канадская экономика может столкнуться с так называемой мягкой посадкой. Мягкая посадка определяется как циклическое замедление экономического роста, позволяющее избежать рецессии.

Этот термин связан с целью центральных банков, стремящихся поднять процентные ставки ровно настолько, чтобы предотвратить перегрев экономики высокой инфляцией.

Экономисты считают, что мягкая посадка не исключена, поскольку постпандемический спрос продолжает стимулировать восстановление в нескольких секторах, говорится в отчете RBC.

«Канадцы продолжают подпитывать восстановление в секторах путешествий и гостеприимства. А более высокие мировые цены на сырье стимулировали горнодобывающий сектор. Но предприятия изо всех сил пытаются найти работников, которые им нужны для расширения производства».

Таким образом, поскольку канадцы продолжают ощущать экономическое воздействие на бензоколонках и в продуктовых магазинах, рецессия может быть мягкой, но экономическая реальность — с нехваткой персонала, более высокими затратами и меньшими доходами — не будет казаться такой уж незначительной.