Банк Канады снизит ставки 24 июля, а затем еще дважды в 2024 году: Опрос среди экономистов

По мнению большинства экономистов, опрошенных агентством Reuters, банк Канады снизит процентную ставку овернайт в среду на 25 базисных пунктов до 4,50% на фоне ожиданий, что инфляция продолжит снижаться.

В условиях замедления экономики и роста безработицы центральный банк, как ожидается, еще дважды снизит ставки в 2024 году, хотя лишь незначительное большинство экономистов прогнозирует ставку на уровне 4,00% к концу этого года, причем риски склоняются скорее в сторону меньшего, чем большего снижения ставки.

Хотя с начала этого года прогнозисты постоянно предсказывали как минимум три снижения ставки Банка Канады в 2024 году, вероятность четвертого снижения стоимости заимствований сейчас находится на острие ножа, отчасти потому, что Федеральная резервная система США (ФРС) еще не начала снижать ставки.

Несмотря на то, что канадская инфляция еще больше снизилась до целевого диапазона 1%-3% на фоне ослабления рынка труда и ухудшения корпоративных перспектив, застойная базовая инфляция и рост заработной платы могут послужить поводом для осторожности.

Тем не менее, почти три четверти экономистов, участвовавших в опросе 16-19 июля, или 22 из 30, ожидают, что 24 июля Банк Канады вновь снизит учетную ставку до 4,50%. Это соответствует ценообразованию фьючерсов на процентные ставки.

Ожидается, что на сентябрьском заседании Банк Канады приостановит цикл смягчения, а затем возобновит снижение ставок в октябре и декабре. Это означает, что Банк Канады дважды снизит ставки до того, как ФРС начнет свой цикл смягчения, который, как теперь широко ожидается, произойдет в сентябре.

Хотя инфляция, измеряемая годовым изменением индекса потребительских цен, по прогнозам, еще больше снизится в ближайшие кварталы и останется на уровне 2% в течение этого года и 2025 года, риски смещены в сторону повышения ценового давления, говорят экономисты.

«Дополнительное снижение ставок, помимо того, которое мы ожидаем в июле, потребует замедления инфляции по сравнению с тем, что мы наблюдали в последние несколько месяцев. Мы ожидаем, что это произойдет», — сказал Кельвин.

Все пять крупных канадских банков ожидают в общей сложности четырех снижений ставки в этом году.

Канадский центральный банк может обрести больше уверенности, если некогда горячий рынок жилья останется относительно спокойным.

Средние цены на жилье снижаются, поскольку существующие и начинающие домовладельцы имеют дело с резко возросшими ипотечными платежами по сравнению с минимальными ставками во время пандемии COVID-19.

«Банк Канады ясно дал понять, что намерен смягчать политику лишь постепенно, и мы считаем, что в ближайшей перспективе его будут больше беспокоить риски роста инфляции, чем риски ее снижения», — сказал Тони Стилло, директор по экономике Канады в Oxford Economics.

Почти 70 % экономистов, 11 из 16, заявили, что ставка овернайт на конец 2024 года скорее будет выше, чем они ожидают, чем ниже. Пятеро ответили наоборот.

Ожидается, что экономический рост Канады составит в среднем 1,0 % в этом году, а в 2025 году поднимется до 1,8 %.