Канаде может понадобиться рецессия, чтобы охладить инфляцию

Основное давление, стимулирующее инфляцию в Канаде, скорее всего, достигнет пика в четвертом квартале этого года, сказали экономисты агентству Reuters, хотя большинство из них видят признаки быстрого роста цен и предупреждают, что может потребоваться рецессия, чтобы избежать раскручивания спирали.

Во вторник будут опубликованы данные по инфляции в Канаде за август. Аналитики прогнозируют, что основной показатель снизится до 7,3% с 7,6% в июле и максимального за последние четыре десятилетия уровня в 8,1% в июне.

Однако все внимание будет приковано к трем основным показателям инфляции — CPI Common, CPI Median и CPI Trim, которые в совокупности считаются лучшим индикатором базового ценового давления. В июле средний из этих трех показателей достиг рекордно высокого уровня в 5,3%.

Шесть из восьми экономистов, опрошенных Reuters, считают, что базовая инфляция достигнет своего пика в четвертом квартале, так как базовое внутреннее и глобальное давление начнет ослабевать, хотя путь к достижению целевого уровня в 2% не будет быстрым.

«Быстрое охлаждение роста, снижение цен на жилье и уменьшение давления на цепочки поставок помогут относительно скоро ограничить базовую инфляцию», — отметил главный экономист BMO Capital Markets Дуг Портер. — Однако мы считаем, что она будет «липкой» и будет медленно снижаться до 2023 года», — добавил он.

Расширение диапазона роста цен, увеличение зарплат, а также рост потребительских и деловых инфляционных ожиданий являются признаками того, что инфляция все больше укореняется в экономике.

Банк Канады надеется избежать такого исхода, утверждая, что для возвращения инфляции под контроль потребуется более агрессивное повышение процентных ставок.

Центральный банк уже повысил процентные ставки на 300 базисных пунктов всего за шесть месяцев до 3,25% — это 14-летний максимум и самая высокая ставка среди центральных банков, контролирующих 10 наиболее торгуемых валют.

Тем не менее, экономисты не ожидают, что переход к спирали цен на заработную плату будет постоянным, особенно если экономика замедлится.

«Мы думаем, что за агрессивным повышением процентных ставок последует рецессия в следующем году, что не позволит ожиданиям полностью разрядиться», — сказал Натан Янзен, помощник главного экономиста Royal Bank of Canada.

Экономисты из Desjardins Group и Oxford Economics также прогнозируют, что агрессивное повышение ставок приведет к рецессии, хотя они оценивают ее как мягкий спад.

В свою очередь, Банк Канады утверждает, что он может замедлить рост, не доводя экономику до катастрофы.

«Банк по-прежнему видит путь к мягкой посадке. Это по-прежнему наша цель. Нам нужно охладить экономику, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню», — заявила журналистам в начале этого месяца старший заместитель управляющего Каролин Роджерс.

Что касается базовой инфляции, то центральный банк считает, что она вернется к 2% в 2024 году. Большинство экономистов согласны с этим сроком или считают, что это может произойти раньше.